庞氏骗局是一种形式的诈骗行为，人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。
在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。
2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞式骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依 然在稳健的增长当中，这一增长数字依然高达每月5.6%，跟标普平均增长下降37.7%相比，这肯定是一个令人印象深刻的表现。
虽然他依然在报告自己的增长记录，但开始有越来越多的投资者开始要求麦道夫返还投资。根据美国证监会的说法，仅仅在2008年12月份的第一个星期，麦道夫受理了高达70亿美元的赎回请求。
终于在12月10日，麦道夫对自己的两个儿子说，这一切不过是“一个巨大的庞式骗局”——而现在离破产的局面已经越来越近了。儿子们随后跟律师们接洽了情况，并最终向联邦报告了骗局。而就在被逮捕之前，麦道夫依然在向公司雇员及自家亲属们少量发放剩余的300亿美元资金。
假如不是因为这场全球性的金融危机的话，也许这次骗局还能够继续延续下去。但危机使一切显形，麦道夫承认了自己的行为。正如巴菲特所说的那样——直到潮退的时候，你才知道谁在裸泳。
这一事件脱掉了如此之多的成熟的投资者和银行家们的游泳裤。数以百计的银行、对冲基金和富裕的个人都放心的把自己手中的钱交给麦道夫基金，因为他承诺的是一个如此诱人的数字——即使是艰难时势，一年仍有10%到15%的增长率。
受害的银行来自全球各地，Banco Santander,BNP Paribas和汇丰这三家直到目前为止还在金融危机幸存的银行这一次也深深的中了招。更惨的是很多美国人，他们在这场危机中除了麦道夫的基金外，已经一无所获。
2009年6月29日被纽约南区联邦法院判处150年监禁，进入耄耋之年的麦道夫将在监狱里度过他的余生。
伸张正义 麦道夫受严惩
2009年3月，麦道夫表示对包括证券欺诈、洗钱等在内的11项刑事指控认罪，欺诈金额累加起来达到650亿美元。
2009年6月29日，纽约联邦法院判处麦道夫150年有期徒刑，这意味着麦道夫将在监狱中度过余生；法院同时判决没收麦道夫约1700亿美元财产，麦道夫的妻子也将上交名下8000多万美元资产，但获准保留250万美元财产。
揭秘骗局维持原因
1.利用奢华场所建立人脉网
70余岁高龄的麦道夫经营资本管理多年。多年来，麦氏通过伯纳德•麦道夫投资证券公司下属的秘密资本管理分支机构，利用广泛人脉，骗取投资。麦道夫在美国达拉斯、芝加哥、波士顿和明尼阿波利斯等城市编织关系网，利用各种奢华场所接触投资者。
2.树立“投资必赚”口碑
麦氏仅在明尼苏达州霍普金斯市山顶高尔夫球俱乐部和橡树岭俱乐部就“融资”超过1亿美元。“当你在高尔夫球俱乐部打球或吃饭时，所有人都在讲麦道夫如何帮他们赚钱，所有人都想加入麦道夫的项目。”
3.发展“金字塔型下线”
麦道夫利用朋友、家人和生意伙伴发展“下线”，有的人因成功“引资”而获取佣金。一些“下线”又发展新“下线”。
4.合理回报率骗倒所有人
麦道夫每月向客户提交的投资报告显示他非常进取，客户也能随时在数日内赎回投资。而且与一般骗案的不合理高回报相比，麦道夫每年向客户保证回报只有约12%-13%，这样便令许多存有疑心的客户也不虞有诈。
“庞氏骗局”受害者 赔了夫人又折兵
根据华尔街日报的统计资料，仅列出损失金额超过1亿美元的受害者：
Fairfield Greenwich 集团 75亿美元
万通金融集团旗下的对冲基金Tremont公司 33亿美元
桑坦德银行（Santander）28.7亿美元
奥地利银行（Bank Medici AG ）21亿美元
Ascot Partners 18亿美元
纽约投资公司“Access International Advisors”14亿美元
富通(Fortis Group) 13.5亿美元
瑞士银行 10亿美元
HSBC 10亿美元
瑞士BENBASSAT & CIE私人银行 9.35亿美元
Primeo SelectFund 8.35亿美元
法国外贸银行（Natixis） 4.5亿欧元（6.05亿美元）
皇家苏格兰银行 6亿美元
纽约大都会队老板威尔彭（Fred Wilpon）
通用汽车金融服务公司（GMAC）董事长莫金（Ezra Merkin）
费城老鹰队前老板布拉曼（Norman Braman）
法国巴黎银行 3亿5000万欧元
Man Group 3.6亿美元
野村控股
Kingate Global Fund 全球基金
叶史瓦大学
Maxam资本管理公司
最大赢家及获益金额
皮考尔（Jeffry Picower） 51亿美元