美国OTCBB市场和NASDAQ有个特点——做市商制度，这是和中国不太一样的地方，做市商有三个功能：

    一、做市功能。如果股市出现过度投机，做市商就会运用他的功能朝反向发展抑制过度投机，降低市场泡沫；

    二、造市功能。市场上没有人交易，太沉闷、太沉寂了，做市商的功能是买了卖了、买了卖了，把市场人气煽起来，让其回归价值；

    三、监市功能。起到对市场的监督和把握的作用。

    做市商案例：

    在美国的中国AOB公司（美国东方生物工程公司），其前身是哈尔滨三乐源生物工程公司，一家美国投行介入东方生物工程公司，帮它融资，同时也作为这家公司的做市商 。

    公司股价在1.5-2元时，美国投行做市商开始介入这家公司，介入市值是5300万美金，觉得三乐源公司比较有前途，开始关注、交易它的股票，05年8月份做市商正式成为这家公司的做市商，和公司有合作协议；05年年底做市商帮助这家公司在市场融了六千万美金，之后做市商作为这家公司的主要做市商负责其股市市场做市，在它接手一年时间中做了共5900万股的交易量，下面参与做市的还有其他投行，但这家公司的交易量是最大的

    这时我们可以看到，从它做市开始，股价从2美金涨到3美金、5美金、6美金…15美金，公司的价值从5300万美金达到7亿美金，这就是做市商的作用，这家做市商的功能是几方面融合在一起的，一方面参与为这家公司融资，但光融资不做市，体现不出这只股票的价值来，做市商通过和其他几个做市商的做市功能，把这家公司的股价一点一点从05年年底到06、07年，自2美金、6美金、9美金、15美金，一点一点做起来，价值从5300万美金涨到7亿多美金，07年这家公司价值达到9亿美金。

    三乐源公司上市时是600万美金，后来经过五年时间操作变成9亿美金，听起来像个神话，02年公司净资产600万美金，净利润110万美金，03年净利润460万美金，04年净利润780万，05年净利润1300万，06年净利润2900万，07年净利润4300万美金，业绩高速成长。

    为什么会这么快？01年这家公司的董事会决定在美国OTCBB市场上市，操作了一年时间，02年6月份正式在OTCBB挂牌，这个公司就是我刚才说的两种模式之一，比较小，上市时才110万美金净利润，当时还融不到什么资金，所以采取先买壳，融了多次私募融资，我们可以看到他在OTCBB市场做了好几次融资，融了2000万美金，后来转到美交所，转到美交所的同时一次融了六千万美金，之后又转到纽交所，第一次在纽交所融了7410万美金，第二次融了1.15亿美金。

    公司上市之后做了哪些事？第一件事是收购：

    04年700万美金收购一个药厂

    05年400万美金收购一个医药公司

    06年2500万美金收购广西凌峰制药

    07年9月份2850万美金收购长春药厂

    07年10月份花3650万美金收购广西药厂

    08年1800万美金投资河北奥星药业

    04年-08年没有一年是闲着的，通过收购兼并扩大企业。

    市场从上市之前纯粹的国内市场、北方市场，之后扩展到国际市场，香港、欧洲、日本，现在正视试图进入美国市场。

    02年在OTCBB市场挂牌——05年转到美交所——07年转到纽交所——07年10月18日股价达到12美金时——公司市值9亿美金——9亿美金相当于之前上市时公司价值600多万美金的150倍。这是一个完整的故事，这些事情的起源就在美国OTCBB。