肯尼斯•费雪( kenneth L. Fisher)是费雪投资公司的创办人兼总裁，他的父亲菲利普．费雪(Philip A. Fisher)是巴菲特是两个主要投资灵感的启发者之一(另一个当然是格雷厄姆）。由此可见肯尼斯．费雪的投资家学非常渊源。他在1970年代发展出价格销售额比率(Price Sales Ratio)做为投资的主要核心指标，至今这项指标已成为美国证券分析师考试的必考项目。

    费雪投资公司目前管理资产达50亿美元，被评定为全球各种投资风格中，表现最佳的前20名机构投资者。肯尼斯．费雪著有1984年股市畅销书《超级强势股(Super Stocks)》《华尔街的华尔兹(The Wall Street Waltz,1987)》《主导市场的一百个心灵(100 Minds That Made The Market,1993)》等书

    他的最大的发明和核心就是PSR，有多种翻译，有叫股价/营收比的，有叫市销率的，有叫价格销售额比率的。

    这是一个伟大的指标。

    肯尼斯•费雪的投资关键词是：价销比（市销率）、超级强势股

    他的选股策略优点：

    1、业绩大幅超越市场平均收益率。

    2、风险指数：中等，市销率会随着时间推移，优势慢慢消失。

    3、投资期：预期是长期，但是优势一量转化为胜势，就可以走人了。

    4、努力程度：相对较低。但要正确理解我运用市销率。比如2009年伊利的市销率不到0.5时，是绝佳机会，伊利作为乳业龙头，市销率在1-1.5是合理的，到2是高估了，目前也不到1的水平，市值更是蒙牛的一半。市销率用到商业公司如百货公司时，会非常低，因为他们的销售收入可以很高，但利润很低。（可以参见下面的文章）

    投资策略：

    肯尼斯．费雪认为一支完美的超级强势股应有下列特性一，利用自有资金创造未来，长期平均成长率约为15%-20%。二，未来长期平均税后获利率高于5%。三，股价/营收比为0.75或更低。在选股方面，肯尼斯．费雪考虑两个项因素：一，是股价/营收比，二，是股价/研发费用比，且有明确的准则。

    股价/营收比 (PSR)

    a.避开PSR超过1.5的股票，任何PSR大于3的公司决不要碰。

    b.积极寻找PSR低于0.75的超极公司。

    c.任何超级公司的PSR涨到3至6之间时，要卖出持股。

    股价/研发费用比(PRR)

    别买PRR高于15的公司，PRR低的超级公司多的是。

    寻找PRR介于5至10的超级公司，PRR低于5倍的公司不多见。

    为求选股程序之顺利进行，我们综合肯尼斯．费雪的方法，订定以下选股程序：

    1、负债比率低于35%

    2、最近5年平均营收成长率≧15%

    3、最近5年平均税后净利率≧5%

    4、股价营收比(PSR)≦1.5

    5、股价／研发费用比(PRR) ≦15