期货合约是什么

    期货合约是一种跨越时间的交易方式。买卖双方透过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所，以标准化合约进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易（OTC，Over the Counter）进行买卖，称为场外交易合约。

    期货是一种衍生工具，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者之中，套利者（或称对冲者）透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。

    不少期货市场发展自远期合约，指一对一个别签订的跨时间买卖合同，交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化，让四方八面的交易者可在同一个平台上方便地撮合交易。

    保证金制度

    在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金 就是保证金。

    结算方式

    在期货市场中，了结一笔期货交易的方式有三种：对冲平仓、实物交割和现金交割。相应地也有三 种结算方式。 

    A 对冲平仓：指期货交易最主要的了结方式，期货交易上的绝大多数合约都是通过这一方式进行了结的。 

    结算结果：盈或亏=（卖出价-买入价）*合约张数*合约单位-手续费 

    或=（买入价-卖出价）*合约张数*合约单位-手续费 

    B 实物交割 

    在期货交易中，虽然利用实物交割方式平仓了结的交易很少，只占合约总数的1—3%，然而正是由于期货交易的买卖双方可以进行实物交割，这一做法确保了期货价格真实地反映出所交易商品实际现货价格，为套期保值者参与期货交易提供了可能。因此，实物交割是非常重要的。 

    结算结果：卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部门或结算公司交给买方，同时收取全部货款。 

    C 现金结算 

    只是很少量的期货合约到期时采取现金清算而不是实物交割。