PORTAL市场是纳斯达克从1990年起开始运营的市场，是旨在交易144A规则下有价证券的交易系统。PORTAL市场也即通常所称的私募市场，私募发行的股票可以在这里进行买卖。2007年8月纳斯达克上线了新的PORTAL系统，推出了144A股票集中交易与议价系统。新的系统更加正规化、更加透明，在新的系统当中所有的合格机构投资者都可以看到其他合格机构投资者的交易情况。
    PORTAL有价证券不在美国证券交易委员会登记，不受1934年证券交易法股票相关法规的约束，同时也不受萨班斯奥克斯利法的约束。但参与该市场的投资者必须拥有超过1亿美元的资产，且其背后的股东数不能超过499个。
    2006年144A有价证券募集资金总量是1.62 万亿美元，已经超过纳斯达克、纽交所、美国证券交易所募集资金的总量。2007年预计能够达到2 万亿美元。