Pre-IPO基金,顾名思义,是指投资于企业上市之前,或预期企业可近期上市时,其退出方式上市后,从公开资本市场出售股票退出。同投资于种子期、初创期的风险投资不同,Pre-IPO基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时,甚至企业已经站在股市门口。因此,Pre-IPO基金的投资具有风险小,回收快的优点,并且在企业股票受到投资者追崇情况下,可以获得较高的投资回报。近几年,Pre- IPO基金发展很快。在
美国、欧洲、香港等资本市场上,已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。规模较大的投资基金,在其投资组合中,Pre-IPO投资也是重要的组成部分。
对于Pre-IPO基金对企业股票价格的作用,主要通过两种途径来实现。
第一种途径是提高企业自身的能力。一些实力较强的投资基金或战略型的投资基金,还会为企业引入管理、客户、技术、上市服务等资源,为保护自身利益,也会要求企业建立规范的法人治理结构。
第二种途径是提高企业的资本市场形象。从Pre-IPO基金的投资管理流程上讲,Pre-IPO基金为了控制自己的 投资风险,在投资之前,将会对企业的业务、法律、财务、管理团队、上市的可能性进行详尽的尽职调查,并且Pre-IPO基金作为专业机构,具有强于普通投 资者的行业分析与价值判断能力,因此Pre-IPO在对普通投资者起到了“先吃螃蟹”的示范作用,特别是声誉良好的一些基金会提升企业的资本市场形象。