近年来很多中国企业在美国上市，最早采取的是红筹模式，2000年新浪在美国上市首次创造了VIE模式，后被称为新浪模式。这一模式后来成为中国企业赴美国上市的主要模式，本文对这个模式以图解的形式向大家说明。 

    第一步：国内拟上市公司原股东境外设立BVI公司；

    第二步：BVI公司设立开曼公司，这个开曼公司就是将在美国的上市主体；

    第三步：开曼公司设立香港公司；

    第四步：香港公司在境内设立外资全资子公司（WFOE）；

    第五步：这个境内设立的外资全资子公司（WFOE）与国内拟上市公司签订一系列协议，将国内公司的利润装入

    第六步：开曼公司、香港子公司合并报表，利润装入开曼公司

    第七步：开曼公司在美国上市，可以选择在Nasdaq、NYSE交易所IPO 
 

 

 

    说明：

    设立开曼公司的原因：可以在香港和许多国家地区申请挂牌上市，而BVI公司不被美国接受上市。

    设立BVI公司的原因： 资料完全保密，不要求公开财务状况或股东数据，注册较为简单。

    设立香港公司的原因：具体业务操作方便，运营有关的税费比较低

    WFOE，Wholly Foreign Owned Enterprise，外商独资企业

    上述模式简称VIE模式，也称为新浪模式（因新浪在美国上市时首创而得名）。2006年以前主要应用于互联网公司的境外上市，该架构得到了美国GAPP的认可，专门为此创设了“VIE会计准则”，即可变利益实体准则（Variable Interest Entity, VIE）。WFOE装入国内企业的利润一般通过委托管理、咨询服务、承包合同等协议形式取得。在美国实际上市的是境外那个开曼公司，并不是国内企业，简而言之就是：开曼公司装入国内公司利润，然后在美国上市。

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