作出在美国融资的决策之前，必须进行仔细和缜密的思考。
有许多原因使外国公司将进入美国资本市场作为一种实施或重新焕发企业发展战略的手段。其中一个原因是，美国这个巨大、成熟的市场充满了机遇。另外，股票通常能够在该市场得到很好的定价（尽管小型资本股票在欧洲市场也已经开始有很好的价位）。在美国上市影响力大，公司如能美国证券交易所上市，便为自己赢得了声望，这有助于公司在世界范围内树立良好的形象。
但是在你大胆采取行动之前，你必须问你自己两个问题。第一，这些原因对你的公司适用吗？换句话说，这些原因会帮助你实现你的企业目标吗？符合你公司的战略吗？即使答案是肯定的，又是否值得你为此而"不辞劳苦"？尽管相对于其它资本市场来说，美国资本市场拥有非常有利的定价和条件，但是它对业绩的要求，上市程序以及上市后信息披露的要求也是世界上最严格的。
公司创建者和管理层人员由于公司在美国公开发行股票或以优惠条件发行债券而积累了巨大财富，这一类的新闻报道总是颇具吸引力的。但是，被吸引的同时还应该注意到等式的另一面--不利的方面。很难预料美国投资者的介入给企业文化带来的变化。已拥有外部投资者的外国公司在美国融资过程中所遇到的问题会比首次寻求外部投资的外国公司所遇到的问题少得多。但不论哪种情形，重要的一点是要考虑美国资本市场存在的优点和缺点。
以下是一些应该考虑的最显著的优劣两方面。其中一些同样适用于其它资本市场，而另一些只适用于美国资本市场，尤其是美国公开市场。如果你决定要采取行动，那么你应该为随之而来的企业机构和企业文化方面的变化做好计划。
在美国进行融资的好处
获取资金。当依靠内部资金再也不能实现企业成长时，发行证券可以为公司提供额外的资金用于获取其它的业务、满足流动资本的需要、投资设施和设备、或者加大科研和发展。美国资本市场拥有全球经济中最大和最丰富的财富基础，是许多国际公司募集资本的首选。
当公司持续成长时，就很可能需要额外的融资。如果公司在市场上运营状况良好，就可以卖掉新增股票或以有利的条款发行债务，从而降低筹措资金的成本。相对于在公开或私人市场上进行第二次发行而言，美国资本市场的规模和流动性均提供了无法比拟的机会。
减少摊薄（对股权融资而言）。如果公司准备好第一次向外部发行股权证券或追加发行证券，你可以通过在美国市场上进行发行获取较高的价格。许多人认为美国市场的定价高于其他市场。这意味着你可以在获取相同资金的同时放弃较少的公司权益，或者说是以同样数量的股权获得更高的价格。
增强在市场上的可信度。如果你是一个美国上市公司或者拥有美国的投资者，这样一个简单的事实会有力地证明你公司的可信度及其未来的发展前景。在众多的好处之中，这会为公司树立或提升其全球形象，从而有利于公司在美国及其他市场上建立和开展业务。
流动性及估价（对股权融资而言）。创造并保持一个广大的股东基础对保持流动性来说是非常重要的。公司在美国发行证券会提高他人对其股票的认知度和兴趣，最终会增强公司股票在世界最大资本市场上的流动性。另外，按照一些规定，当有需要时，你可以出售你的股票（即使是在发行未注册的股票，也就是144A规则中规定的股票[在后面第二章中将进行讨论]）。美国投资群体的规模和成熟度会对公司的业绩做出一个更准确的评价。
这种高流动性通常为公司的股票产生溢价，因为投资者相信自己所持的股票在出售时，价格不会有大的降低。
个人财富（对于股权融资而言）。股权融资可以增加你的财富。即使你没有因出售所持股票而即刻获取利益，你也可以用股票作为抵押来获取低息的私人借款。像我们在前面提到的，许多人坚信美国资本市场的股票定价会比在其他资本市场上的定价高，因此能够使上市中筹措到的资金最大化而且股东出售股票的收益更多。但是，如果股票没有注册（私募发行），通常收益会较少并且在抵押时提供的担保作用也较小。
在美国融资的弊端
在考虑优点的同时，我们也应该同时考虑一些重大的弊端：
信息的披露。公司拥有美国投资者后，经营和财务状况将受到仔细地检查；对于那些公开上市发行的公司来说，更是如此。有关公司、公司官员、董事、及特定的股东等信息--一些正常情况下许多非美国公司不需要进行披露的信息--会突然之间为竞争者、顾客、职员及其它人所知悉。那些有关你公司的销售、利润、及高层管理人员和董事的工资待遇的合计数必须被披露出来，不仅是在初次发行股票的时候，而且要不断持续地披露。与其它的资本市场比起来，美国的资本市场对于公司经营和财务的信息披露的要求更为细节化。
对于公司管理的要求。公司的高级管理层必须面对投资者、股票经纪人、证券分析人士及新闻界，所有这些人都要求了解公司进展及未来规划方面的最新信息。公司的管理层也必须参与准备财务状况及其它公司重大事项的书面报告，这些报告必须定期向公众和行业规范者呈报。
另外，分析人士和投资者希望定期接到根据可靠预测模式而推论出的公司最新利润预测，以此建立投资者对公司管理者的信心。同时，在许多情况下，一旦公司的证券开始公开交易，外部服务机构会定期（一般按季度）公布其盈利预测。这一点极受交易者和投资者重视。公司被迫按照华尔街的期望值讨论自己的预测盈利情况。美国市场不欢迎意外，不满意的投资者对过分高估或低估其盈利状况的公司会诉诸法律。你需要成为一个有效的预测者并且与行业分析人士和研究者保持密切的联系。
保持增长的压力。你会遇到内部和外部要你保持已有增长速度的巨大压力。如果你的销售或是收入偏离了已有的速度的话，股东或其他投资者会由于担心而卖掉手中的证券，这可能会导致证券价格下跌。尽管价格下跌不会即刻对公司产生影响，但却会直接影响到投资者及投资回报。如果出现这种情况，你必须开始向外部报告公司当年的经营成果，分析人士和投资者会更加频繁地评价你的公司，这会加重公司的压力并会大大缩短外界对其计划及经营的考察期限。这种压力迫使管理层面临短期和长期战略有效的平衡的挑战。
减少控制（对股权融资而言）。如果公司大部分的股票对外发售，便意味着面临着对公司控制权的减少。公司上市后，在随后可能发生的股票融资和收购等行为，可能会进一步导致控制权的削弱。
你应该很了解，在美国，最大的机构投资者对他们所投资的公司具有巨大的影响力和控制力。在20世纪80年代中期，两个大的机构投资者成功地提出方案废除了"毒药丸"（用来指反对恶性收购的股东权利）。投资者认为这种方法侵犯了持股者的权利，同时也证明管理层只注重保住自己的乌纱帽，因此他们坚信这与股东价值直接相冲突。只要首席执行官及公司董事的行为及策略对股票价格产生了不利影响，或者在股东价值下跌时发给执行官现金红利时，机构投资者就能够解聘他们。受这种原因的影响，许多美国公司给公司董事和高层管理人员发股票认购证，而不是现金，以使他们的个人收入与公司业绩联系起来。
发行及发行后的费用。在美国市场上进行融资的成本是巨大的，不但是在发行时，而且在之后还会有持续的费用发生。就发行成本来说，投资银行的佣金可能会高达发行总额的10%甚至更多。
另外，即使是一次小规模的发行，也会有许多代垫费用，（例如，法律、会计、印刷费用等等）。在发行后，也会不断发生与定期对外报告及其他要求相关的费用，包括：雇用财务人员在公募时向证券交易委员会报告，或是在私募时向私人投资者报告，或雇用专业人士（律师，会计师等等）去帮助审核需要呈报的资料等。许多外国公司常常低估这项负担，认为只是在需要时，才会遇到这些费用问题。外国公司不论大小都应该在作预算时考虑发行时和发行后要发生的、为满足报告要求及美国市场的其他要求而发生的费用。
法律诉讼。美国诉讼率高，涉及广泛的与投资者有关的问题。在美国发行证券，你的公司必须遵守所有的相关法律和规定。如果违反这些规定会产生不利的公众效应，并使公司承受昂贵的诉讼费和罚款。
候选者的条件
哪些公司最适合在美国筹资？美国投资者最喜欢的外国公司通常有一些共同的特征，包括超过20%的增长速度，市值超过2500万美元，在美国有经营活动，并且拥有全球品牌。所有这些因素对于充分调动投资者的兴趣很有必要，不但是在最初筹资时如此，而且对于发行后继续维持投资者的兴趣也是必要的。
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