托尔报告经过委员会3个月紧张的多方调查，于1987年2月26日正式出笼。它被认为是有关“伊朗门”事件比较全面、客观的报告，但不是最后的一章。 
　　以托尔为首的总统特别调查委员会是里根总统于1986年11月25日专为调查“伊朗门”事件而宣布成立的一个3人特别小组。除前参议员约翰·托尔外，另外两名组员是前国家安全顾问布伦特·斯考克罗夫特和前国务卿埃德蒙·马斯基。由于托尔担任该特别小组组长，故称“托尔委员会”。该委员会经过3个月的调查，对包括里根及许多在任部长和前任部长等高级政府官员在内的50多人进行了调查询问，最后写成这份受到人们格外重视的厚达282页的报告。 
　　托尔报告说，里根总统一心想救出美国人质，就稀里胡涂地听信了国家安全委员会那伙人的“馊主意”，同意向伊朗出售军火；在执行时，他同意让那伙人去胡搞，既不检查，也不过问具体情况；里根总统不仅置国务卿和国防部长的不赞成于不顾，而且也不多开几次会详细探讨这种做法在政治上、外交上和法律上是否妥当；他甚至瞒过国会，后来把国务卿和国防部长也给撇开……。 
　　关于用武器换人质的问题，托尔报告指出，里根在1986年1月17日秘密签署了一个文件，批准美国可直接向伊朗出售武器，从而奠定了这样做的法律依据。但麦克法兰作证说，早在1985年8月，里根总统就在口头上事先同意“以色列向伊朗出售一批美制‘陶’式导弹，而由美国向以色列补充这部分导弹”。同月30日，第一批100枚美制“陶”式反坦克导弹运抵伊朗。但白宫办公厅主任里甘却作证说，里根没有事先同意，只是在获知以色列已经这样做了以后才默认的。对于麦克法兰的证词，里根本人原先认可，但后来推翻。对于这一点，托尔报告表示不能作出“结论性的判断”。 
　　关于把向伊朗出售军火的部分资金转移给尼加拉瓜反政府军一事，托尔报告中说，1986年4月，诺思起草了一份备忘录，要求总统批准麦克法兰的德黑兰之行。备忘录中提到了美国在向伊朗出售武器中有1200万美元的余款将用来支持尼加拉瓜反政府军，但至今尚未有证据表明诺思把这份备忘录交给了其上司。同年5月，诺思曾向麦克法兰表示说，政府可以将其余部分款项用于中美洲方面。但没有证据表明总统在司法部长米斯于1986年11月24日告诉他之前就得知此事。对此，报告的结论是，总统要对国家安全委员会的行动及其后果负责。 
　　1987年3月4日，里根向美国人民发表了他入主白宫以后最困难的一次电视讲话，作为对托尔报告的答复。 
　　里根承认，他对伊朗采取的主动行动演变成以武器交换人质的交易，是“一个错误”。但他又自我解嘲说，“人到了这般年龄，容易犯错误”。 
　　里根还承认，他对整个“伊朗门”事件负有全部责任。他说他并不知道售给伊朗武器所得款项转移给尼加拉瓜反政府军一事，但“作为总统，我不能逃避责任”。 
　　托尔报告的公布及里根发表电视讲话后，美国公民立刻怨言四起。据民意测验，里根的声望降到了自1983年1月以来的最低点。