1、发起人（基础资产的所有方即出售方）收集信息和进行相关调查工作，联系资产服务顾问和承销机构，共同进行交易设计。
　　2、发起人寻找贷款服务机构，一般贷款服务机构由发起人兼任。贷款服务机构提供与基础资产相关的回收、管理服务，以及基础资产产生现金的收取、汇集、划转、催收等服务。
　　3、发起人联系相关机构作为受托人，受托机构设立特殊目的实体，从资产出售方（发起人）购买可回收的现金流。受托机构管理、运用和处分交易的信托财产；监督贷款服务机构、交易管理机构以及资金保管机构等机构履行相关交易文件的情况；召集资产支持证券持有人大会，并定期披露信托财产和资产支持证券的信息；编制相关会计报表并安排必要的审计、跟踪评级等事项。
　　4、受托机构联系相关金融机构作为资金保管机构。资金保管机构提供与信托财产有关的资金保管服务，包括但不限于开立信托账户，执行交易管理机构或受托机构的资金划拨指令，监督交易管理机构对信托账户中资金的投资管理，定期提供信托账户信息和资金保管报告。
　　5、承销机构协助特殊目的实体准备发行债券的相关文件，协同律师、会计师进行审查，以确保交易在经济、法律和会计等方面的合规性。承销机构协助特殊目的实体组织路演、召集投资者、制定债券的价格，择机发行债券。债券开始发行时，承销机构通过包销（taking down）的方式买入全部新发行的证券，将证券发行的全部收入支付给发行人，并尽快卖出持有的头寸以收回资金。（下图为发行流程图）